高硫方面，当前俄罗斯供应低位，委内瑞拉原料有长期流入中国受限的可能，美伊谈判预期反复，隔夜原油再度上涨，高硫裂解存在支撑。低硫方面，科威特常减压装置近期重启，出货增加，且尼日利亚炼厂催化裂化装置重启再度推迟，加之限排政策下船只加装脱硫塔，低硫需求长期受到高硫挤占，低硫长期承压，LU-FU价差有进一步下行动力，短期或因地缘担忧缓和有所回升。FU2603参考2645支撑，3000压力；LU2604参考支撑2930，压力3420。

　　截至4日，隆众77家重交沥青开工率24.5%，环比下降3.9%，大样本产量43.6万吨，环比下降2万吨，4.4%，本周中化泉州复产沥青，但东北、山东、华东以及华南地区个别炼厂小幅降产，整体产能利用率下降。54家样本出货33.4万吨，环比下降2%，东北及山东减少明显，山东地区终端需求疲软，价格上涨后下游入库节奏放缓，炼厂出货受阻，东北地区盘锦北沥的沥青产量下降，炼厂供应量下降后当地出货量减少。69家改性沥青产能利用率4.6%，环比减少1.1%，周内，改性沥青供应延续南北分化局面，华东北部及华中、华北以北地区，改性企业已停供，南方虽气候表现尚可，下游零星施工需求仍在，但整体施工规模下降，改性企业生产积极性有所减弱。沥青供需两弱，短期地缘预期驱动为主，美伊谈判出现不确定性，沥青存在大幅波动风险，裂解可能仍会偏强维持，但高位不过度偏多对待。BU2603参考支撑3100，压力3550。

　　昨日华北地区5mm浮法玻璃市场价1020元/吨（+0）。供应端，沙河受环保影响，剩余四条煤气线冷修已经提上日程，预计春节之前就能开始看到煤气线冷修。需求端，地产依旧弱势运行导致玻璃需求难有较大向上空间，长期看需求端承压。随着春节脚步临近，加工厂多数进入赶工期，下游深加工订单天数下滑，需求端对盘面驱动向下。库存端，冷修影响下，中下游补库意愿提升，上周中游库存增加、上游库存环比去化。中长期来看，玻璃供需改善，将对现货价格及盘面有一定上行驱动。但需警惕价格上行后可能带动点火预期增加。中长线关注偏多机会，注意控制风险，玻璃指数日内参考1090-1130。

　　昨日沙河重质纯碱市场价1169元/吨（+6）。昨日受玻璃盘面上涨影响，纯碱盘面跟上涨。供应端，纯碱供应环比上升，处于高位水平。新产能投产背景下，长期供给压力较大。现货价格对碱厂检修意愿影响较大，如果后续价格走弱，碱厂可能检修增加。需求端，光伏玻璃产量环比下滑，浮法玻璃产量环比持稳，后续关注玻璃价格对冷修预期的影响；轻碱需求较为稳定。库存端，上周纯碱库存环比上升，春节前中下游补库意愿较好，纯碱产销较好，碱厂累库幅度不大。长期来看纯碱因新产能投放供应压力依然较大，需求端后续关注价格对玻璃冷修预期的影响，总体来看，纯碱供需格局宽松。关注供应端受利润持续下滑带来的减产预期。逢高偏空思路对待，注意控制风险，纯碱指数日内参考1200-1250。

　　现货方面，昨日国内液化气市场持稳为主，节前下游刚需采购为主，短期或窄幅震荡运行。供应端本期国内商品量较上期增加，进口到港量小幅增加；需求端来看，本期PDH开工率较上期下滑，烷基化装置开工率下降，MTBE开工环比持平，化工需求整体有所下降；燃烧需求保持平稳。库存方面，本期港口到船下降，港口延续降库趋势，厂内库存小幅增加。成本端方面，地缘局势的不稳定性仍存，国际油价上涨。总体来看，国内供应有所增加，需求刚需为主，终端需求提升较为缓慢，原油上涨消息面存一定利多影响。短期震荡运行，PG主力合约参考区间4150–4300。

　　受到大宗商品集体回调影响，乙二醇市场再度转跌。供需方面，供应端国内装置开工维持高位，前期消息面传出的乙二醇装置转产并未实现，沙特进口到港保持充裕，华东主港库存持续累库至近年高位。需求端受春节放假影响，聚酯及终端织造开工持续下滑，刚需跟进乏力。短期基本面供强需弱，库存压力较大，期现货偏弱运行。目前价格已经大幅下跌，后续关注3650支撑线。短期弱势震荡格局，后续05合约关注3650附近支撑线。

　　有消息称原定于6日的美伊谈判取消，地缘再次反复，隔夜原油上涨带动聚酯链成本上升，地缘潜在影响尚未完全消除，短期油价走势预期仍将跟随中东地缘局势波动。聚酯供需来看，目前PX与PTA加工利润均处于相对高位，但PX与PTA短期开工预期变化不大，对PX利润高位形成支撑，PX基本面短期带来的驱动不强；而下游聚酯及终端处于需求淡季，相关装置开工率持续走低，需求的减弱可能会导致PTA进一步累库，PTA加工利润偏压缩看待，PTA短期价格承压。单边价格方面，目前预计成本端原油价格对PX与PTA价格的影响权重大于基本面影响，短期价格预计跟随油价波动。跟随油价波动，PX05合约关注7000附近支撑线附近支撑线。